El hundimiento inminente de la BOLSA
El hundimiento inminente de la bolsa es algo que en los niveles actuales se prevé de forma constante.
La razón de ello es la sobrevaloración de los índices estadounidenses:
Pero el problema fundamental de ello es la razón subyacente.
Que es esta:
CRECIMIENTO DE LAS GANANCIAS POR ACCIÓN DEL S&P500 vs CRECIMIENTO DEL S&P500:
1975 a 2025:
Línea naranja: crecimiento de las ganancias por acción.
Línea azul: S&P500
En otras palabras, el S&P500 justifica unos altos múltiplos porque porque se aceleran los beneficios.
Si nos fijamos en los dos grandes hundimientos de la bolsa de los últimos 50 años, coincidieron con momentos en los que las ganancias por acción decrecían por abajo de los niveles de hundimiento del S&P500.
Años 2001 y 2009, recuadros rojos:
Podemos ver como en 2022, ante el amago de reducción de los beneficios el S&P500 reaccionó cayendo mucho más.
En el actual trimestre , el 72% de empresas que han presentado resultados han batido a las estimaciones.
¿Significa que no puede hundirse la bolsa?
No
Pero para ello deben colapsar los fundamentales, de lo contrario solo se darán ajustes.
Para aquellos que consideren que la degradación de los beneficios por acción se trata de un evento cercano tienen 3 formas de protegerse como hemos comentado en Newsletter anteriores:
1-INVERTIR en ETFs o FONDOS indexados al mundo que sean Equal weight
(Todas las acciones tienen el mismo porcentaje en el fondo en lugar de uno equivalente a su tamaño)
2- EXTENDER la INVERSIÓN a más MERCADOS y tener menos exposición a USA.
3- REALIZAR solo DCA en los meses en los que su primer día la media móvil de 200 jornadas del índice es positiva, de lo contrario ir acumulando la cantidad hasta que lo sea e invertirla toda.
Aquí podéis ver la del S&P500 y otros índices importantes:
https://www.barchart.com/stocks/quotes/$SPX/technical-analysis
https://www.barchart.com/futures/quotes/R2*0/technical-analysis
Todo ello no implica que los resultados sean necesariamente mejores, pero probablemente sean menos volátiles.
No tienen por qué ser mejores porque NADIE PUEDE SABER CUANDO UN COLAPSO VA A EMPEZAR CON EXACTITUD O CUANDO SE VA A HACER SUELO.
Y nadie sabe cuándo el factor humano va a entrar en la ecuación.
Entretanto.
SPY & GOLF
MSCI WORLD & GOLF.
PD
Yo no vendo mis ETFs y fondos indexados.
Muchas gracias por el magnífico contenido.
De la primera recomendación (índices equal weight). Si lo que nos preocupa el un PER disparado, casi sería preferible un índice "Value", o simplemente mirar entre los "perros del dow jones" aquellas con una "calidad" aceptable y que el negocio tenga sentido para nosotros.
De la tercera recomendación (esperar a que el 200-MDA se recupere antes de entrar), quizás entramos en la contradicción de decir que no se puede anticipar al mercado (time in the market beats timing the market), y sin embargo estar intentando optimizar cuándo y cómo entrar (a riesgo de perder los rebotes más jugosos).
Para algún podcast próximo podría ser interesante aunque no seas fan de Turiel jaja
https://www.elindependiente.com/futuro/2025/04/29/antonio-turiel-predijo-la-dana-y-el-apagon-hay-que-estabilizar-la-red-pero-cuesta-dinero-y-no-se-ha-hecho/amp/